ONE游戏

2026-04-25 17:30:30 来源:网易新闻(NetEase News) 作者:纪要库

由于投资者陷入两难困境:既担心错过人工智能热潮带来的上涨红利,又忧虑这是一场即将破裂的泡沫,美国股市明年或将持续处于震荡状态。  过去 18 个月里,股市大幅抛售与快速反弹交替出现已成常态。这一趋势在 2026 年大概率会延续,部分策略师预测,人工智能领域或将重蹈以往技术革命 “繁荣 - 崩盘” 的周期性覆辙。  引领人工智能投资热潮的科技企业,拥有着远超其体量的市场影响力。2025 年,正是这类企业与标普 500 指数其他成分股的走势分化,在一定程度上抑制了市场的实际波动率 —— 科技板块的上涨抵消了其他板块的下跌。但与此同时,投资者也在警惕芯片类股的颓势可能蔓延,一旦出现这种情况,芝加哥期权交易所波动率指数(恐慌指数 VIX)等波动指标或将大幅飙升。  瑞银ONE游戏官网衍生品策略师基兰?戴蒙德表示:“2025 年总体而言是一个板块轮动、龙头股集中的年份,而非呈现出全面风险偏好或风险规避的特征。这一态势推动隐含相关性跌至历史低点,也意味着,每当宏观因素重新主导市场走势时,恐慌指数 VIX 就可能持续出现异常飙升。”  美国银行近期的一项调查显示,股价的暴涨幅度,已让 “泡沫担忧” 成为基金经理们的头号顾虑。但另一种典型风险同样不容忽视 —— 如果人工智能热潮仍有上行空间,过早离场的投资者就可能因 “错失机会” 而遭受损失。  策略师们预计,2026 年股市波动率将获得支撑,这主要是因为资产泡沫在膨胀过程中往往会变得愈发不稳定。因此他们指出,投资者应做好准备,股市可能会不时出现逾 10% 的跌幅,但随着交易者意识到泡沫尚未破裂,市场也会迎来前所未有的快速反弹。  在瑞银策略师看来,无论人工智能热潮是延续还是崩盘,买入能从科技股占比高的纳斯达克 100 指数波动率上升中获利的合约,都是把握这两种行情的关键。这家瑞士银行的美国股票衍生品研究主管马克斯韦尔?格里纳科夫称,在上述两种情况下,针对纳斯达克 100 指数的波动率押注都能表现更佳。他还补充道,可以通过采用跨式期权或场外互换等工具,构建与市场方向无关的波动率交易策略。  格里纳科夫表示:“买入纳斯达克 100 指数波动率、同时卖出标普 500 指数波动率,是我对明年最有把握的交易策略。”  不过,在市场剧烈波动的间隙,也可能出现较长时间的平稳期。摩根大通的策略师指出,当前波动率正受到两方面因素的拉扯:技术面和基本面因素抑制波动率上升,而宏观因素则推动波动率维持在高于平均水平的位置。他们认为,2026 年恐慌指数 VIX 的中位数将维持在 16 至 17 区间,但市场出现风险规避情绪时,该指数仍会大幅飙升。  花旗ONE游戏官网英国、欧洲、中东和非洲地区机构结构化业务主管安托万?波谢雷表示,2026 年,投资资金的失衡还将成为影响期权定价的另一技术面因素,这一因素或将加剧波动率曲线的陡峭程度。  他解释道:“在波动率曲线的短端,散户和机构投资者的供应都十分充足 —— 量化投资策略和波动率套利策略规模已出现显著增长,且这一趋势明年可能会进一步加剧。而在曲线的长端,对冲资金的流入将支撑长端波动率维持在高位,因此波动率期限结构有望呈现陡峭形态。”  配对交易(即押注个股波动率上升、同时押注指数波动幅度收窄)作为一种热门交易策略,预计在明年初会格外受追捧,投资者将纷纷布局这类策略的新版本。不过,部分基金目前正采取反向操作,他们认为这类交易已经过度拥挤。  总部位于旧金山的波动率基金 QVR Advisors 的管理合伙人兼联席首席投资官本?埃弗特表示:“如今的配对交易热度极高,已经成为一种‘游客扎堆式’的拥挤交易。我们正在进行反向配对交易。”  瑞士对冲基金 Adapt Investment Managers 的首席投资官亚历克西斯?莫布盖指出,投资机构需要更具创造力,才能从配对交易策略中榨取收益。想要获得更大优势的投资者,会探索该策略的多种变体形式。  莫布盖称:“配对交易如今已是一种广为人知的策略,其大部分超额收益空间已经消失。想要提升收益,既可以优化策略执行方式、改进标的选股逻辑,第三种途径则是把握好交易时机,围绕持仓进行战术性交易。”  另有部分市场人士预计,资金持续流入配对交易策略,将使个股波动率的需求维持在相对高位。  波谢雷补充道:“大量配对交易产品将在明年 1 月到期,对冲基金因此会重新配置定制篮子配对交易,这或将使个股波动率溢价持续高于指数波动率溢价。”  莫布盖还提到,一些投资者会直接买入个股波动率,而另一些投资者则会同时卖出少量的指数波动率,以此降低市场平稳时期的持仓成本。  对投资者而言,最大的难题在于如何把握市场异动的时机。法国兴业银行的策略师团队(包括吉泰什?库马尔在内)在一份客户报告中提出了一个 “基本面波动率状态模型”,该模型可用于动态切换做多波动率和做空波动率的交易策略。  总体而言,该团队指出,收益率曲线趋平是买入波动率的信号,而收益率曲线陡峭化则是触发做空波动率交易的信号。尽管在过去 20 年里,该模型的表现落后于标普 500 指数的总回报率,但它成功规避了 2008 年和 2020 年的两轮大幅回撤。  策略师们称,这一模型在预测波动率拐点方面有着良好的过往记录,而模型信号显示,2026 年市场波动率将走高。目前美国企业部门整体杠杆率处于低位,但策略师们认为,市场正处于人工智能驱动的新一轮加杠杆周期的开端,这一趋势或将推动信用利差和股市波动率同步走高。  彭博情报首席全球衍生品策略师坦维尔?桑杜表示,对投资者而言,针对尾部风险的对冲操作在 2026 年将尤为重要。  他说:“投资者的错失恐惧症、关于人工智能的多重对立叙事,以及美国政府政策带来的不确定性,共同为波动率交易营造了有利环境。做好应对市场极端行情(上涨和下跌两端)的准备,将是 2026 年的关键所在。” .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP 责任编辑:郭明煜

「活动」首次登录送3 元红包

99.43 MB
|
版本V7.13.11
喜欢 83%好评(324人)
评论 539
下载北京鹅腿阿姨爆火揭秘 安装你想要的应用 更方便 更快捷 发现更多
当和平精英玩家来到暗区截图0 我居然成了修仙大佬截图1 体质差是什么引起的吗截图2 爽文句式截图3 我在绝地求生捡碎片作者截图4
详细信息
  • 软件大小: 82.22 MB
  • 最后更新: 2026-04-25 17:30:30
  • 最新版本: 7.13.11
  • 文件格式: apk
  • 应用分类: ios-Android2025欧美日韩国产🔞系列
  • 使用语言: 中文
  • 网络支持: 需要联网
  • 系统要求: 6.3以上
应用介绍
www.精品久久8X国产免费观看
暴躁老阿姨荒野大镖客
欧美日韩国产🔞直播
FerrPorno花火撕开内衣👙️吸奶头的动漫
鬼灭之刃🚫蝴蝶忍被X到🧘🏿‍♀天上

【联系我们】 客服热线:137-6734-2126

加载更多
包含 饿了么 的应用集
校花的贴身高手免费阅读正版 评论
  • 人和兽日逼❌人逼 1天前
    虞书欣湖蓝亮色长裙
  • 精品国产㊙️国产3D动漫 4天前
    千问红包
  • Ferr性裸交❌❌❌❌❌√√网址行若娇 5天前
    陈星旭这段心事全演脸上了
  • 偷拍撒尿㊙️视频无打码 4天前
    蔡明教年轻人用阿福应对催婚
  • tube臣卜扌喿扌圭辶畐小说特点 5天前
    米哈游公布猝死员工生前工作轨迹
  • 国产🔞剧情一区202501 1天前
    刘宇宁版权意识Max
  • 男人🫢露🦸🏾机在线观看网站 5天前
    狂飙
  • FreePorno宝贝再忍点灬舒服灬大点视频 2天前
    Reno15潮流爆品
  • 国产🔞福利在线观看不卡一区 5天前
    张钧甯春晚彩排
  • tobu8XX老师脱👙让学生摸🐻流白浆 5天前
    刘宇宁的高招在京东超市11.11
  • 国外大鸡巴❌逼视频 1天前
    桃黑黑给粉丝报销

【网站地图】【sitemap】