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当一家年营收规模已达数千亿元的产业巨头，仍能保持接近五成的增长速度时，“大象起舞”或许是最贴切的形容。3 月 10 日，工业富联发布 2025 年年报。在 AI 算力需求持续爆发的背景下，公司全年实现营业收入 9028.87 亿元，归母净利润 352.86 亿元，同比增长 51.99%，营收与利润双双创下历史新高。更值得关注的是，在体量持续如此巨大的情况下，公司增长动能明显提速，营收增速由 24 年的 28% 提升至 48%，净利润增速也由 10% 跃升至 52%，这种“体量越大、增速越快”的表现，显示出这家 AI 产业链龙头的加速增长拐点来临，正进入价值集中兑现阶段。算力需求爆发 AI 业务成核心增长引擎从业务结构来看，工业富联本轮业绩增长最核心的驱动力来自 AI 算力需求的快速释放。其中，云计算业务成为公司增长最为强劲的板块。2025 年，该板块实现营收 6026.79 亿元，同比增长 88.70%，成为业绩增长的绝对主力。在细分领域中，云服务商 AI 服务器营收同比增长超过 3 倍，GPU 服务器与 ASIC 服务器相关产品均实现高速增长，显示出 AI 训练与 AI 推理基础设施建设的持续加速。此外，800G 以上高速交换机需求井喷，营收同比增长超过 13 倍，成为业绩快速增长的重要支撑。公司表示，随着 1.6T 交换机量产推进及 CPO（共封装光学）技术落地，该业务有望持续推动公司营收增长。在 AI 大模型规模不断扩张、应用场景持续落地的背景下，全球算力需求正进入新一轮扩张周期。凭借规模化制造能力、成熟的供应链体系以及长期客户合作基础，工业富联在 AI 服务器领域持续扩大领先优势，逐步成长为全球 AI 基础设施建设的重要参与者。AI 产业进入长周期绑定核心客户锁定长期增长从产业趋势来看，AI 基础设施建设仍处于加速布局阶段，工业富联业绩增长之路仍会提速。当前，全球云服务商资本开支也在快速增长。TrendForce 集邦咨询预计，2026 年全球八大主要云服务商资本支出合计将超过 7100 亿美元，同比增长约 61%。其中，大量资金将用于采购 GPU、ASIC 服务器以及建设 AI 数据中心基础设施。与此同时，英伟达 Blackwell 架构平台已进入快速部署阶段，下一代 Rubin 平台预计将在 2026 年下半年开始量产，进一步刺激 AI 算力需求增长。在这一产业趋势下，工业富联作为全球领先的 AI 服务器制造商之一，正持续参与下一代产品研发与量产合作，在规模制造能力、供应链整合以及交付效率方面保持行业领先。从更长周期来看，AI 正在重塑全球科技产业格局，而算力基础设施则成为这场技术革命的底座。对于工业富联而言，随着 AI 浪潮持续推进，“大象起舞”的故事，或许才刚刚开始。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP