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2026-04-24 07:30:06 来源:环球时报(Global Times) 作者:锁融

2025年,人工智能(AI)技术的全面爆发与深化应用,成为驱动全球半导体行业发展的核心引擎。就A股半导体板块而言,受益于需求提升,相关上市公司业绩在2025年实现新一轮增长。二级市场方面,2025年,申万半导体行业指数大幅上行,以全年45.99%的涨幅跑赢大盘。从寒武纪市值飙升,到摩尔线程、沐曦股份先后上市刷新新股盈利纪录,都让半导体成为A股市场热度最高的板块之一。进入2026年,半导体板块在二级市场的热度不减。截至1月7日收盘,申万半导体行业指数在3个交易日内累计上涨9.12%。展望2026年,在外部环境充满变数的当下,国内半导体企业能否继续“穿越风浪”稳健发展?二级市场能否再现“高光时刻”?2025年板块涨幅跑赢大盘按申万二级行业分类,半导体行业指数去年涨幅显著。同花顺iFinD统计显示,该指数年内上涨45.99%,跑赢沪深300指数28个百分点。从三级行业看,其中,印制电路板涨幅144%,半导体设备涨幅60%,半导体材料涨幅36%。二级市场涨势的背后,离不开上市公司基本面支撑。数据显示,2025年前三季度,半导体板块的172家上市公司实现营业收入合计约5061亿元,同比增长15%;归母净利润合计约431亿元,同比增长43%。136家公司营业收入实现正增长,107家公司归母净利润实现正增长;127家公司实现盈利。从半导体行业的细分子行业看,东莞证券研报称,2025年第三季度,除分立器件外,其他所有细分板块的营收、净利润均实现同比、环比增长,且细分板块盈利能力大多实现同比、环比提升。聚焦以服务“硬科技”企业为定位的科创板,集成电路产业在去年前三季度业绩增势不俗,121家相关企业前三季度营收同比增长25%,净利润同比增长67%。其中,芯片设计领域,受益于下游需求提振,八成企业前三季度实现营收增长,六成企业实现净利润增长,整体净利润同比增长141%;半导体设备赛道,14家相关企业单季度净利润环比增速达26%。人工智能产业已成为增长主力。据了解,人工智能产业作为新质生产力的重要载体,算力、数据传输、存储、应用实现全链条增长。其中,算力环节,寒武纪、海光信息前三季度营收分别增长近24倍和55%;通信及配套业务环节,仕佳光子、生益电子净利润同比分别增长7倍和近5倍。市场调研机构英富曼(Omdia)预测,2025年全年半导体行业营收或将突破8000亿美元,较2024年增长近20%。相关数据均印证2025年半导体行业已从少数细分领域拉动增长,转向全行业共同扩张的新阶段。中银证券认为,2025年,人工智能产业链迎来需求的较快增长,从下游的人工智能基础设施(AI Infra),到中游的AI服务器组装,再到上游的PCB(印制电路板)、GPU(图形处理器)等环节均有不错的涨幅表现。同时,在2025年国家消费品“以旧换新”补贴政策的催化下,消费电子终端需求在2025年上半年也有不错的增长,产业链各个环节都有不错的涨幅表现。行业复苏持续性值得关注展望2026年,综合部分券商观点看,人工智能仍将构成半导体行业增长的核心驱动力,产业链扩张将围绕AI算力、AI存力、AI相关配套(设备、材料、先进封装)等环节展开。同时,国产化替代也将继续成为半导体产业发展的关键引擎。“过去很长一段时间,做芯片是有全球化分工的,有人做架构设计,有人做设备制造,有人做代工,有人做封装,各个国家、各个地区各有分工。现在这几年变化很大,过去是全球分工不同,现在要讲主权AI。”中国工程院院士、清华大学计算机系教授郑纬民表示,主权AI的三大支柱:算力自主、算法自强、生态自立。其中,算力自主有三个要求,一是芯片设计能力要自主;二是制造与供应链风险要可控;三是系统与集群交付能力要强。算法自强,以GPU举例来说,是能做大模型适配,能做大模型训练,能让模型优化。生态自立,是要让我们的芯片从“能用”到开发者“愿意用”。“十五五”规划建议提出,加快高水平科技自立自强,加强原始创新和关键核心技术攻关,推动科技创新和产业创新深度融合。东莞证券表示,作为实现自主可控的重要方向,半导体产业在政策支持与需求驱动的双重作用下,有望迎来战略发展机遇,成为支撑国家科技竞争力提升的重要支点。展望2026年,一方面,AI带来的半导体硬件增量机遇值得关注;另一方面,外部限制之下算力、存储、设备等环节的国产替代进程也将是产业发展的关键。中金公司预计,先进制程进展、存储芯片国产化等有望成为贯穿2025年、2026年制造板块的重要主题。银河基金经理郑巍山认为,设备、材料、晶圆代工、IC设计等半导体全产业链的国产化预计将持续推进。同时,作为半导体周期重要风向标的存储板块已经复苏。在经历了需求周期、库存周期的调整之后,大部分传统半导体领域供需结构已趋于健康,行业竞争格局也处于相对稳定的状态,后续行业复苏的持续性值得关注。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

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