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2026-04-24 09:47:55 来源:新京报(The Beijing News) 作者:笔记文集

在ETF市场突破6万亿之际,各家公募基金公司也是“八仙过海,各显神通”。想要在这波行情中逐步扩大自己的规模。此前我们在《规模剑指6万亿,年内资金疯狂抢筹!ETF才是版本T0》一文中,曾指出年初至今规模涨幅前10名中有一半是宽基“选手”。其中华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF这四大天王涨幅明显,而代表新兴市场的中证A500在后半程发力。  由此可见,宽基的“风头”当前依旧无人可比,而此类策略也成了各大基金公司的“兵家必争之地”。新时空研究院整理发现:岁末年初,华泰柏瑞、汇添富、易方达等头部公募持续以“一指多发”策略扩张版图:先以核心ETF迅速做大规模,形成品牌效应;再循市场节奏梯次布局联接、指数增强、LOF等多品类,完成同一标的指数的全形态覆盖,抢占先发份额。  “一鱼多吃”现象频现,宽基策略成为主要阵地  以中证A500为例,自2024年以来,布局中证A500指数的基金管理人已近80家,相关产品已经超过280支。截至2026年1月7日,华泰柏瑞中证A500ETF规模突破500亿元,稳居同标的基金首位。  跟踪A500的产品已达285支  数据来源:同花顺iFinD 截至:2026.01.09  1月19日起,华泰柏瑞再将推出该指数的增强型基金,为其旗下第三只挂钩中证A500的产品,标志着公司对这一核心宽基的“ETF—联接—增强”梯次矩阵正式收官。  这一现象并非孤例。主流公募围绕中证A500的“集群式”布局已成标配:头部公司旗下相关产品普遍达到3只以上,最多已近5只。  易方达在2024年11月先以中证A500ETF打开局面,目前规模逾350亿元;随后陆续推出联接、红利低波、量化增强、增强策略ETF等品种,条线数量已突破5只。  华夏基金同样形成“ETF—增强ETF—指数增强—联接”全覆盖,并于2025年三季度上报增强ETF联接,将产品队列扩充至第5只,竞争维度从“单兵”升级为“矩阵”。  即便未发ETF的基金公司,矩阵化打法依旧奏效。中欧基金坚持“非ETF”路线,也已落地普通指数、指数增强两只中证A500产品,并于2025年12月上报量化增强基金,将同一指数的产品线扩充至第三只,宽基策略“一鱼多吃”或已成行业通用语言。  同样的现象不止发生于A500,一些比较老牌的宽基策略,比如沪深300,上证50均有此类现象出现。比如汇添富对沪深300的“长跑式”布局已横跨八个自然年度:2017年先落子普通指数基金,2019年末推出ETF,2020-2021年密集增配指数增强与基本面增强,2025年再补位ETF联接与量化增强;至2026年1月7日,自由现金流Smart-Beta品种仍在发行,沪深300产品队列已扩容至七只,形成覆盖规模、因子、增强、联接的全谱系矩阵。  新时空研究院认为:像此类容量足够大、能承接大体量市场资金的热门赛道布局,公募布局多会采取“一指多发”策略,抓住先发优势成立核心品种(如ETF)做出规模效应,此后再根据渠道和行情逐步发行其他产品,形成多品类矩阵承接不同类型资金需求。  这么多“鱼”应该吃哪条?  从产品性质看来,统一基金公司布局同一指数,基本分为三大矩阵——指数ETF、指数增强ETF、联接ETF。  从产品性质来看,指数ETF最纯粹:场内T+0,管理费低至0.15%,跟踪误差最小,适合短线盘或长期“躺平”定投。指数增强ETF仍带ETF外壳,却用量化模型争取年化2-6%超额,费用0.4-0.7%,盘中可买卖,愿付一点成本换α就选它。  而指数联接是“场外影子”,把钱交给自家ETF,申赎T+1,10元起投,A类持有一年总成本约0.3%,C类免申购收销售服务费,更适合工资自动扣、不开股票账户的懒人。  那这些基金的在业绩上有没有差别呢?我们选取了华夏基金公司旗下所有跟踪中证A500的产品进行比较,由于华夏中证A500增强策略ETF(512370)今年8月才成立,如果那整年的业绩进行比较有些不公平,于是我们先就近三个月的回报率进行比较。  从数据上看,华夏中证A500增强策略ETF在超额收益方面表现优秀,其近三月收益达5.18%超越中证A500基准近1.5个百分点。由此可见在市场行情好的时候,往往增强策略可以取得更多的收益。  近三个月华夏基金跟踪中证A500产品业绩比较  数据来源:同花顺iFinD 截至:2026.01.08  如果把时间拉长至近一年来看,华夏中证A500ETF联接A、华夏中证A500ETF联接C、华夏中证A500ETF联接Y、华夏中证A500指数增强A、华夏中证A500指数增强C、A500ETF基金、A500增强ETF基金的表现均较为突出。  其中,A500ETF基金的回报高达34.35%,远超中证A500指数的31.67%,展现出较强的市场捕捉能力。其信息比率和Sortino比率也显示了良好的风险调整后收益。  华夏中证A500指数增强A同样表现出色,回报达到32.90%,并且跟踪误差控制得当,适合希望获得较高收益并适度控制偏离基准的投资者。  近一年华夏基金跟踪中证A500产品业绩比较  数据来源:同花顺iFinD 截至:2026.01.08  综合来看,这类“一指多发”的产品短期内整体收益其实差不多,但拉长五年、十年,头部低费率、高流动性、会打新的产品,普遍能把同类平均甩出每年0.5-1个百分点。  那么复利放大后,最终收益差10%-20%很常见。因此投资者选择这类基金时,应该先看费率、规模与跟踪误差,再决定要不要“增强”——省下来的0.3%管理费,往往就是白捡的α。 。ㄎ恼吕丛:界面新闻).app-kaihu-qr{text-align: left;padding: 20px 0;}.app-kaihu-qr span{font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;}MACD金叉信号形成,这些股涨势不错! .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP 责任编辑:石秀珍 SF183

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