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.ct_hqimg {margin: 10px 0;} .hqimg_wrapper {text-align: center;} .hqimg_related {position: relative; height: 37px; overflow: hidden; background-color: #f6f6f6; text-align: center; font-size: 0; } .hqimg_related span {line-height: 37px; padding-left: 10px; color: #000; font-size: 18px; } .hqimg_related a {line-height: 37px; font-size: 15px; color: #000; } .hqimg_related .to_page {float: left; } .hqimg_related .to_page a {padding-left: 28px; } .hqimg_related .hotSe {display: inline-block; *display: inline; *zoom: 1; width: 11px; height: 11px; padding-top: 8px; background: url(http://n.sinaimg.cn/780c44e8/20150702/hqimg_hot.gif) no-repeat; } .hqimg_related .hqimg_client {position: absolute; right: 25px; top: 0; padding-left: 18px; } 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 　　中金发布研报称，考虑到绿茶ONE游戏官网（06831）同店表现优于行业，上调26/27年经调整净利润8%/13%至6.65亿元/8.4亿元，当前股价对应7/6x　　26/27e经调整市盈率。维持跑赢行业评级，考虑到盈利预测上修，上调目标价10%至11港元，对应10/8x 26/27e经调整市盈率，上行空间37%。　　中金主要观点如下：　　2H25年业绩符合该行预期　　公司公布25年年度业绩：收入同比+24.1%至47.63亿元；经调整净利润同比+41%至5.09亿元（经调整净利率同比+1.3ppt至10.7%，该行认为主因集中采购及优化单店模型下，公司实现降本增效）。业绩符合该行预期，约为此前预告中值。25年公司门店数量净增144家达609家，其中一线及新一线/二线/三线城市门店占比为50%/25%/25%。25年末期股息为3.07亿元，对应股息率约6.5%。公司指引2026年收入同比增长超20%，利润同比增长超30%。　　全年同店降幅收窄，外卖占比进一步提升　　25年二季度以来同店销售实现正增长，凸显了公司在行业承压背景下的经营韧性。分业务方面：1）堂食翻台率和客单价双双企稳，2025年堂食收入同比+14.2%至35.41亿元；2）2025年外卖业务收入占比同比提升6.5ppt至25.3%，相较同行仍有提升空间。　　单店模型不断优化，国内及海外网络布局持续完善　　根据公司公告，2025年新店堂食坪效相较老店提升48%，投资回报期从19.3月缩短至12.6月，门店效率和投资回报随着单店模型优化而稳步提升。网络布局方面：1）国内公司单城市平均门店数/百万人口平均门店数分别为4.0家/0.6家（同业平均分别为7.2家/1.0家），门店加密空间仍较大。此外，2025年公司新进了16个二线以下城市，加速下沉市场布局；2）2025年境外门店达14家，收入同比实现16倍增长，公司表示2026年将继续新增境外门店15家以上，中长期境外门店数将突破100家。　　风险提示：开店进展不及预期，行业竞争加剧，食品安全风险。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP 责任编辑：史丽君