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.ct_hqimg {margin: 10px 0;} .hqimg_wrapper {text-align: center;} .hqimg_related {position: relative; height: 37px; overflow: hidden; background-color: #f6f6f6; text-align: center; font-size: 0; } .hqimg_related span {line-height: 37px; padding-left: 10px; color: #000; font-size: 18px; } .hqimg_related a {line-height: 37px; font-size: 15px; color: #000; } .hqimg_related .to_page {float: left; } .hqimg_related .to_page a {padding-left: 28px; } .hqimg_related .hotSe {display: inline-block; *display: inline; *zoom: 1; width: 11px; height: 11px; padding-top: 8px; background: url(http://n.sinaimg.cn/780c44e8/20150702/hqimg_hot.gif) no-repeat; } .hqimg_related .hqimg_client {position: absolute; right: 25px; top: 0; padding-left: 18px; } 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 　　来源：华泰期货　　作者： 高聪　　市场分析　　线上报价方面。　　Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹WEEK11报价1210/1920（其中上海-伦敦基本港WEEK11周报价涨至1320/2100）；HPL3月份上半月船期报价1935/2535 ，3月下半月船期报价1935/3135．　　MSC+Premier Alliance：MSC 3月份上半月船期报价1400/2340；ONE 3月上半月船期报价1940/3035，3月下半月1940/3035；HMM 上海-鹿特丹 3月份上半月船期报价1783/3136。　　Ocean Alliance：CMA 上海-鹿特丹3月份上半月船期报价1459/2593，3月份下半月船期报价2159/2793；EMC 3月上半月船期报价2065/3130；OOCL 3月份船期报价1830/3130。　　地缘端：据�？怂剐挛�：特朗普表示，伊朗尚未同意放弃核武器。②白宫就伊朗问题表态称，特朗普的首要选择始终是通过外交途径解决问题，但在必要时也会准备动用致命武力。③据CBS：特朗普对针对伊朗有限的军事选项感到不满，顾问们警告说，任何打击行动都可能无法起到决定性作用，并可能导致更大规模的冲突。　　静态供给：截至2026年1月31日。2026年至今交付集装箱船舶6艘，合计交付运力46950TEU。12000-16999TEU船舶合计交付2艘，合计2.8万TEU；17000+TEU以上船舶交付1艘，合计17148TEU。交付预期层面，12000-16999TEU船舶：2026年剩余月份交付73.74万TEU（50艘），2027年交付94.46万TEU（64艘），2028年交付121.2万TEU（82艘），2029年交付41.54万TEU（29艘）。　　17000+TEU船舶： 2026年剩余月份交付19.29万TEU（8艘），2027年交付86.28万TEU（40艘），2028年交付160.3万TEU（80艘），2029年交付126.15万TEU（77艘）．总体来看，2026年超大型船舶交付压力相对较�。�2027年、2028年以及2029年17000+TEU船舶年度交付量均超过40艘。2026年上半年（1-6月）交付17000+TEU以上船舶仅4艘。　　动态供给：中国-欧基港3月份月度周均运力29.01万TEU，WEEK10/11/12/13/14周运力分别为16.95/36.02/30.31/29.94/31.89万TEU。4月份月度周均运力31万TEU，WEEK15/16/17/18周运力分别为33.38/30.89/30.55/29.18万TEU。 3月份共计8个空班（OA联盟3个空班，双子星联盟1个空班、MSC/PA联盟4个）和4个TBN（OA联盟2个，MSC/PA联盟2个）。　　4月份涨价函预计近期发出，关注3月份各船司运价是否再度修正。常规年份，4月以及10月份是一年中运价最低月份，财政部和税务总局在2026年1月8日联合发布公告，宣布将取消光伏等产品的增值税出口退税，或会对相关产业的发货节奏产生扰动，这也会进一步对船司定价策略产生扰动，关注3月份远东-欧洲货量是否能够大幅抬升、实际运价是否会较常规年份坚挺，04合约波动预计会放大，投资者谨慎参与。常规年份，船司3月份以及4月份均会发布涨价函尝试稳价。3月份运价部分船司价格涨价函发出后，部分船司运价已经有所修正，MSC 3月份最新运价为1400/2340；马士基3月第一周报价开出（3月2日-3月8日），鹿特丹价格沿用仍为1900美元/FEU，伦敦基本港价格上涨200美金至2100美元/FEU，3月上半月其他船司运价预计会逐步修正。3、4月份货量常规年份相对偏弱，关注3月下半月当前运价能否企稳。3月份-8月份，船司每个月或都会发布涨价函，2月下旬预计有部分船司会发布4月份涨价函，3月份以及4月份运力均处于相对较高位置，4月合约逐步转向交割逻辑。　　更远月合约，逐步进入旺季背景下的涨价预期较强，复航时间博弈激烈，波动率预计持续处于高位。苏伊士运河复航预计渐进进行，COSCO管理层指出红海全面复航仍无明确时间表，从尝试恢复到全面复航可能是一个长达3-5个月的渐进过程。红海复航需满足多重条件：行业协会评估通过、保险公司下调保费、客户认可安全性以及联盟内部协商一致。目前绕行状态已成为客户供应链新常态，COSCO对重返红海持审慎态度。自2026年2月中旬起，马士基ME11线路将实施结构调整，通过红海和苏伊士运河过渡。在可能的情况下，马士基还将在后续阶段对AE12和AE15服务进行调整，以通过红�：退找潦吭撕�。2026年上半年超大型船舶交付压力较小2026年上半年（1-6月）交付17000+TEU以上船舶仅4艘，后续关注苏伊士运河恢复通行的实际时间，如果上半年没有恢复通行，预计2026年 上半年运力端压力仍相对可控，运价高度或仍可期待，投资者可关注多EC2606空EC2610的套利机会或者多EC2607空EC2610的套利机会。合约月份调整自2026年2月10日（周二）起实施，增挂EC2605、EC2607、EC2609，回溯历史价格，年内运价的高点一般是出现在7月份或者8月份，2010年-2025年中有9个年份8月份运价比7月份低（共计16个比较数据点），2023年-2025年中有2个年份 8月份运价比7月份运价低，后续市场预计以7月份作为全年运价高点进行交易。　　截至2026年02月24日，集运指数欧线期货所有合约持仓61202.00 手，单日成交63374.00手。EC2604合约收盘价格1320.60，EC2606合约收盘价格1691.60，EC2608合约收盘价格1741.80，EC2610合约收盘价格1168.80，EC2512合约收盘价格1468.90。2月13日公布的SCFI（上海-欧洲航线）价格1361美元/TEU， SCFI（上海-美西航线）价格1787美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格2524美元/FEU。2月23日公布的SCFIS（上海-欧洲）1573.51点。SCFIS（上海-美西）1112.01点。　　策略　　单边：4月合约震荡　　套利：多EC2606空EC2610 多EC2607空EC2610　　风险　　下行风险：欧美经济超预期回落，原油价格大幅下跌，船舶交付超预期，船舶闲置不及预期，红海危机得到较好处理　　上行风险：欧美经济恢复，供应链再出问题，班轮公司大幅缩减运力，红海危机持续发酵引发绕航　　投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号　　免责声明：　　本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报 告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意 见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可 在不发出通知的情形下做出修改， 投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代 行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发 他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 .app-kaihu-qr { text-align: center; padding: 20px 0; } .app-kaihu-qr span { font-size: 18px; line-height: 31px; display: block; color: #4D4F53; } .app-kaihu-qr img { width: 170px; height: 170px; display: block; margin: 0 auto; margin-top: 10px; } 期货开户选华泰，专业可信赖 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP 责任编辑：朱赫楠